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譚仔市盈率值博 賭業股吼銀河、金沙

股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值,很多朋友都會選擇投資股票,但在香港交易所,只計主板的上市公司已超過2000家,H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇,遠離妖股,避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票,加以分析。無論有貨定無貨,做足功課,自然能夠戰勝市場。

股票 推介 :

譚仔國際(2217)

港府最新進一步放寬防疫限制,大家可考慮入市飲食股,今日介紹市盈率達10倍的譚仔國際(2217)。港股跌至 11 年低位,不少股票今年以來已下跌逾 50%,即使連最穩陣的公用股亦遭狂沽,在市況低迷和市場信心崩潰之時,揀選股難度極大,倒不如由宏觀角度著眼,再抽出有機會跑出板塊之實力股,周中創出上市新低的譚仔國際(2217)便屬此類。

政府上周公布把入境隔離政策放寬至「0+3」,加上新一批消費券即將派發,有助推動本地餐飲零售業復甦,尤其是不需要依靠內地自由行旅客的行業,收入已回到疫情前的水平。 特首李家超已明言,香港會否放寬至「0+0,需視乎疫情數字。觀乎近日染疫數字持續下滑,及商界不斷施壓之下,香港實在有機會在 10 月宣布「0+0」措施。

盡管餐飲業在過去三年受疫情打擊,惟譚仔的營業額維持穩步增長。 截至今年 3月底止年度,營業額 22.75 億元,按年升 26.8%,純利 2.03 億元,下跌 29.5%。撇除上市開支及政府補貼後,其年度經調整溢利為 1.66 億元,上升 17.8%。在市況艱難之時,仍錄盈利增長,難能可貴。

集團除了在香港境內持續開新店,業務已拓展至內地、新加坡、日本等市場。各 地新分店陸續開業,以及香港本地消費市場恢復元氣,將繼續利好其業務。 譚仔周中曾跌至上市低位 1.99 元後輕微反彈,公司業務穩定,增長前景向好,今 年預計市盈率僅 10 倍,值得中長線投資者加倍留意。

銀河娛樂(0027)

澳門預期 11 月恢復內地居民電子簽證及旅行團旅遊,澳門行政長官賀一誠預料每日訪客量將會翻一番,達到 4 萬人次。 至於來自香港及海外人士的入境政策,維持「7+3」不變。 市場普遍認為,兩個催化劑可帶動澳門濠賭股獲重估,包括牌照重新招標方面更加清晰,以及進一步放寬與中國內地的旅遊政策或與香港重新通關,當中以行業兩大龍頭銀河娛樂(027)及金沙中國(1928),可繼續跑贏大市。

最近的內地團政策方向正面,當放寬措施順利進行,預計未來幾個月會有更多漸進性的支持措施,對於澳門博彩行業的盈利有正面影響。 雖然市場一直預計第四季總博彩收入會出現一定的正常化,不過料現階段市場不會對預測作出有意義的修訂。

不過,部分博彩企業仍然擔心中國個別省份的旅遊因封城問題而疲弱,目前對經常到澳門的玩家設有限制,即使電子簽證恢復亦無幫助;旅遊團的遊客通常是消費較低的玩家;以及萬一確診個案急增,澳門可能再次突然封城。

盡管繼續看到未來的結構性挑戰,但預期正面消息有助提振市場情緒,如 10 月黃 金周、10 月中旬舉行中國共產黨全國代表大會(20 大)及 11 月有新賭牌招標結果。 估計澳門日均訪客量可能會由近期的 1.6 萬至 1.7 萬人次,恢復至 4 萬至 5 萬人次, 而日均賭收或由近期的 1 億至 1.2 億澳門元,恢復至 3 億至 4 億澳門元,帶動令行 業除息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)重返 2019 年水平的 25 至 45%。

金沙中國的財務槓桿較高,當利好政策的催化劑出現,其盈利及股價往往會出現 較大的反彈。 至於在一眾博企中,資產負債表最強勁的銀娛,則受惠市場信有率 有望進一步增加,盈利有機會最先重回 2019 年的疫前水平。