股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值，很多朋友都會選擇投資股票，但在香港交易所，只計主板的上市公司已超過2000家，H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇，遠離妖股，避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票，加以分析。無論有貨定無貨，做足功課，自然能夠戰勝市場。
股票 推介 :
中銀航空租賃(2588)
全球旅遊業復甦，出租飛機予航空公司的中銀航空租賃(02588)，有望受惠，明年收入及盈利均有機會重回 2019 年疫前水平。
截至今年 6 月底，中銀航空租賃自有、代管及已訂購的飛機共計 608 架，較今年 3月底的 530 架增加 78 架；其中自有機隊共有 390 架飛機，經賬面淨值加權後的平均機齡為 4.1 年、平均剩餘租期為 8.4 年，維持機隊年輕化。 訂單簿包括 181 架飛機，較 3 月底的訂單簿增加 71 架。自有飛機利用率達 96.1%，其中 11 架單通道飛機、5 架雙通道飛機和 1 架貨機脫租，9 架單通道飛機和所有 5 架雙通道飛機均已承諾租賃。
全球新冠疫情相對穩定，各地逐步放寬旅遊限制及檢疫要求，有助航空業持續復甦。 集團今年上半年盈轉虧，虧損 3.13 億美元，而去年同期 2.54 億美元。期內，集團錄得稅後淨虧損 3.13 億美元，主要源於 17 架留俄飛機的賬面淨值減記 8.04 億美元；該減記被集團就該等飛機持有的現金抵押 2.23 億美元及所得稅抵免 0.63 億美元部分抵銷，從而產生稅後影響 5.18 億美元。期內，經營收入及其他收入總額11.96 億美元，按年增加 8%。
今年上半年航空公司客戶現金收款率為 96.9%，按年上升 1 個百分點。 集團受惠於 較低的平均債務成本，今年上半年的平均債務成本為 2.9%，與 2021 年上半年相同。 期內，經營現金流量（扣除利息）按年增加 29%至 7.17 億美元。
上半年，中銀航空租賃的現金及短期存款 4.54 億美元，另有 55 億美元未動用已承 諾信貸額度，債項總額 162.91 億美元。 另外，中國銀行(3988)作為集團之大股東， 相對貫切長期以來的財務支持。
領展房產基金(0823)
美息未見頂，不但拖累港股持續下滑，一眾高息股也受壓，當中包括息率約 6 厘的領展（823），但很可能已進入中長線投資者的胃納，因為領展上市 10 多年以來，股息率甚少超過 5 厘，現價值得穩健投資者留意。
截至今年 3 月底止的 2022 年度，領展收入按年增長 8%至 116 億元，淨物業收入增長 6.5%至 88 億元，每基金單位淨資產增長 1.1%至 77.1 元，可分派總額達 64.19 億元，按年提升 6.8%；每基金單位獲分派 3.057 元，增長 5.4%；按早前收市價 52.40元計，股息率 5.8 厘。
過去數年，本港備受社會事件及疫情衝擊，但領展業務仍穩步上升，是少數能夠增派息的房託。截至 6 月底止的 2023 年度首季，領展本港租賃組合的租戶銷售按年增長 5.8%，保持韌性，已回到疫情前的 95%左右，空置率則保持在 2.8%低水平。本港入境檢疫已改為 0+3，若進一步放寬，商場人流有望回復舊觀，利好領展。
領展在內地有 7 個商場，租用率企穩於 89.2%，但內地疫情反覆，租戶銷售額回至疫情前的七至八成。該公司在 2023 上半年度向租戶提供半成至一成租金優惠，不 過相信對整體收入影響並非太大。 另外，集團在澳洲持有寫字樓和商場權益，隨着當地取消控疫措施，零售需求已見復甦。
今年以來美元強勁上升，一眾外幣滙價普遍跌 10%至 20%，領展管理層表示公司 已對外幣作全面對沖，近期外滙波動不影響其澳洲及英國資產價值。息口上漲對 領展的影響也不致太大，因為其總債務超過六成屬於固定利率。
免責聲明
本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。