股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值，很多朋友都會選擇投資股票，但在香港交易所，只計主板的上市公司已超過2000家，H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇，遠離妖股，避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票，加以分析。無論有貨定無貨，做足功課，自然能夠戰勝市場。
股票 推介 :
東亞銀行(0023)
東亞銀行(00023)早前宣布完成向友邦保險(01299)出售藍十字保險的權益，友邦支付東亞 23 億元作為交易的對價，為東亞帶來 15 億元的收益。 該交易附帶 15 年的銀行保險合作夥伴關係。東亞與友邦保險之間的合作始於 2021 年 7 月，現已擴大進一步的一般保險。出售後，東亞董事會批准派發每股 0.48 元的特別股息。隨著交易的完成和公布派發特別股息，目前低估值和美元利率帶來的淨息差上行，理應利好股價，但中國內地的信用風險相對於覆蓋率較高，投資者宜小心為。
東亞銀行資產負債表中約 60% 為港元兌美元，應受益於這兩種貨幣的利率上升趨勢。上半年，東亞的淨息差( NIM )按季擴大 7 個基點，香港和海外投資組合顯著改善；淨利息收入增長 6%，中國淨息差則持平。
集團專注於信貸質量，同比下降 13 個基點(100 個基點為 1 厘）。管理層指導分析員，未來 1 年淨息差將擴闊 20 個基點，受香港淨息差擴張約 30 個基點的推動。具體而言，HIBOR(香港銀行同業拆息) 低位上漲約 30 個基點。同時，受益於互聯網金融，預計中國淨息差將在下半年繼續保持按半年上升趨勢。香港佔近一半總資產負債表，約 30%在中國內地，其餘在海外。
市場普遍預測，東亞在 2023 財年淨息差 1.58%，增長 14 個基點。該行預計東亞銀 行集團 NIM 將在 2021-24 年間擴闊約 25 個基點；香港銀行好大機會在 9 月內上調 最優惠利率(P)，與此同時，港元儲蓄存款利率四年來首次上調，東亞銀行或是該 行覆蓋範圍內可能受到的負面影響最小。
不過，值得加倍關注的是，東亞的中國內地信用風險敞口是在覆蓋銀行內最高， 約佔總信用風險敞口的 34%，同行水平則介乎 14%至 21%。截至2021 年底，東亞之貸款約 14%屬於中國房地產行業，到 2022 年上半年降至約 12%，不良貸款率直在上升，其不良貸款率在香港本地銀行中最高。
鄭煤機(0564)
鄭煤機（564）主要產銷採煤機械，產品包括液壓支架、刮板輸送機及其零部件，其後通過收購亞新科和索恩格（SEG）兩家公司，發展汽車零部件業務，成為集團的第二大主業。 集團剛公布的中期業績表現不俗，上半年營收 155.38 億元（人民幣，下同），按年增長 3%；純利 14.65 元，提升 21%。
期內，整體毛利率下降 1.54 個百分點至 21.36%，主要因為銷售成本和原材料價格上升，亦受計提壞賬減值影響，不過次季毛利率已改善，按季回升1.19 個百分點。 煤機板塊方面，由於內地外煤機市場需求殷切，中期收入達 78.69 億元，按年增加 27%，淨利潤 12.85 億元，多賺 8.5%。 煤機智能化改造業務是集團的重要增長點，收入 11.21 億元，上揚 17.5%，淨利潤 3.42 億元，提升 29%。
至於汽車零部件板塊，受新冠疫情和商用車銷情不振影響，上半年汽車板塊營收減少 14%，至 76.69 億元；歸母淨利潤錄得 1.79 億元，飆升 87%，原因是當期產生 1.73 億元資產處置收益，撇除有關影響，估計亞新科略有利潤，SEG 虧損收窄。
今年以來煤炭業興旺，煤企投資意欲增加，煤機智能化勢將加速推進，預期下半 年可續為集團提供增長動力。汽車零件板塊上半年表現較弱，隨着疫情受隨着疫 情受控，下半年料有明顯改善，新能源車相關業務潛力甚大，亞新科已取得小鵬 （9868）、零跑、比亞迪（1211）的訂單，SEG 亦接獲某頭部新能源智慧汽車解 決方案提供商的訂單。
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