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攜程宜先觀察 ASMPT撈貨未是時候

股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值,很多朋友都會選擇投資股票,但在香港交易所,只計主板的上市公司已超過2000家,H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇,遠離妖股,避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票,加以分析。無論有貨定無貨,做足功課,自然能夠戰勝市場。

股票 推介 :

攜程集團(9961)

攜程集團(9961)作為全球領先的在線旅遊龍頭,估計在全球旅遊行業長期復蘇的背景下,有望實現高質量增長,預計公司 2022 至 2023 年非通用會計準則的盈利分別為 8.73 億元(人民幣,下同)及 52.28 億元,若給予 23 年 25 倍市盈率推算,目標價225 港元。 然而,中港股市氣氛仍然疲弱,建議投資者先觀望及評估,再制定入場策略也不遲。

中國在線旅遊市埸空間廣闊,滲透率仍有提升空間,能向歐美發達國家發展,隨着疫情減弱,行業未來有重回穩步增長軌道,而攜程通過投資收購等方式完善供應鏈優勢,持續提供住宿及旅遊度假等範疇的優質產品,以及進行內容營銷轉型並加速向海外發展,將會在互聯網上屹立不倒。

攜程的海外業務成了業績的重要支撐,2022 年第二季海外平台機票和酒店預訂量按年均增超 1 倍,而酒店預訂量較 2019 年增長超 50%,2022 年上半年海外商旅酒店交易額則按年升 5.4 倍。 市場平均預計,攜程在 2022 至 2023 年營業收入分別可達 209.62 億元及 335.77 億元。

事實上,攜程採取「深耕國內,心懷全球」的戰略,把握亞洲出境旅遊市場的巨 大增長機遇。 集團在歐洲和亞洲卓有成效的市場表現已證明了這一戰略的成功, 並成功地刺激了該等地區自旅遊限制放寬以來的旅行需求。

值得留意的是,攜程最近與新加坡旅遊局簽署了一份為期 3 年的諒解備忘錄(MOU), 將合作擴展到包括泰國、韓國和香港在內的主要亞洲市場,以更好地與亞太地區 的目的地建立合作。

ASMPT(0522)

剛公布今年首 3 季經營數據、產銷半導體產品的 ASMPT(522),受累收入減少,訂單指引疲弱及短期缺乏催化劑,盡管股價已跌近谷低水平,仍建議中長線投資「停一停,諗一諗」,才決定何時入場「撈貨」。

ASMPT 第三季收入 46 億元,按年及按季分別跌 28%及 12%,低於該行及市場預期7%及 2%,主要由於消費者情緒減弱持續對公司造成影響,但汽車及先進封裝勢頭續強勁,對整體新增訂單的貢獻最大。 不過,總體毛利率具韌性,第三季保持至40.9%。因高基數效應及低能見度持續,季內新增訂單總額 4.62 億美元,按年及按季分別跌 37%及 22%。

ASMPT 下調第四季的銷售指引,預期銷售收入將介乎 4.55 億至 5.25 億美元,以其中間數計,按年及按季分別跌 38%及 16%;指引低於該行及市場此前預測,即6.18億及 5.75 億美元。

回顧 ASMPT 首 3 季業績細節,銷售總收入 150.3 億元,按年跌 4.5%;新增訂單總額為 153.2 億元,按年跌 26.6%,因去年的基數乃歷史高位,以及受充滿挑戰的宏觀經濟狀況影響;毛利率為 41.1%,按年改善 77 點子;經營利潤率為 17.6%,按年跌 83 點子;盈利為 23.5 億元,按年增長 3.8%,部分來自外匯匯兌收益;每股基本 盈利 5.71 元,按年升 4%。於今年 9 月 30 日,未完成訂單總額為 100.6 億元。

單第 3 季度,銷售收入為 45.6 億元,按年跌 26.8%,按季亦跌 12.3%,主要是由於 消費者消費意欲下降,導致客戶要求部分付運延期所致;新增訂單總額為 36.3 億 元,按年跌 36.6%,按季亦跌 22%,主要是由於高基數及通訊、電腦及消費者終端 市場疲弱所致;毛利率為 40.9%,按年升 29 點子,按季則跌 82 點子;經營利潤率 為 14.4%,按年跌 638 點子,按季亦跌 439 點子;盈利為 6.17 億元,按年跌 38.5%, 按季亦跌 31.8%;每股基本盈利為 1.5 元,按年跌 38.8%,按季亦跌 31.5%。

集團預期,第 4 季度銷售收入將介乎 4.55 億至 5.25 億美元之間,以其中間數計按 年及按季分別下跌 38%和 16%。

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