股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值，很多朋友都會選擇投資股票，但在香港交易所，只計主板的上市公司已超過2000家，H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇，遠離妖股，避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票，加以分析。無論有貨定無貨，做足功課，自然能夠戰勝市場。
股票 推介 :
比亞迪(1211)
比亞迪(1211)上月底發盈喜，估計去年股東應佔溢利介乎 160 億元至 170 億元人民幣，較市場普遍的預期高出 大約 20%，主要是由於電動汽車產品組合更佳，及規模經濟帶來的較高利潤率水平。 比亞迪今年以來表現亮麗，累積上升了 25%，不但大幅跑贏大市，更無懼「股神」巴菲特的不斷減持，反映市場對集團銷量可見度和盈利前景的信心。
展望未來，市場及資金仍然看好比亞迪的銷量和利潤增長，原因是其極具競爭力的王朝和海洋產品組合，尤其是在大眾價格範圍內，其次是量級新電動和插電式混合動力車車型，加上隨著規模經濟的增長，利潤率持續擴張。盈喜公布後，市場平均提高比亞迪的電動汽車銷量前景和利潤率擴張的盈利預期，將 2022 至 2024 年的淨利預期上調 大約 28%。
回顧今年 1 月的內地車輛銷售數據，雖表現疲軟，但在預期之內。根據乘聯會數據，2023 年內地 1 月乘用車銷量共計 129 萬輛，同比下降 37.9%，環比則減少 40.4%。月度新能源汽車銷量也大幅下降，僅為 33.2 萬輛，同比下降 6.3%，環比大跌達 48.3%。
造車新勢力的市場份額被傳統整車廠蠶食，特斯拉份額上升。1 月份，傳統國產品 牌新能源汽車市場份額為 70.6%，同比持平，而新勢力的市場份額為 13%，同比下 降 5.8 個百分點。1 月新能源汽車出口強勁。特斯拉 1 月出口了 39208 輛，佔新能 源汽車出口總量一半以上，其次是上汽集團 佔 15316 輛和比亞迪的 10409 輛。 不過，市場預計 2 月將出現顯著反彈，主要因春節結束並且疫情改善、2 月同比多 4 個工作日、特斯拉頻繁降價促使更多品牌提供折扣或優惠，及新的區域性政策補貼。大型新能源整車廠應該能在這場價格戰中生存下來，並保持競爭力。作為行業龍頭，比亞迪自然看高一線。
國藥控股(1099)
港股踏入二月進入調整期，成交漸見萎縮，資金轉向板塊輪動。自去年底由低位急速反彈的醫藥股，早於大市整固，民企及未有盈利的 B 股近期仍未見喘穩，但國企醫療股開始見買盤支持，當中國藥控股(1099)走勢轉強，短線有望突破。
國藥為中國最大的藥品、醫療器械及醫療保健產品批發商和零售商，及領先的供應鏈服務提供者，亦在醫藥、醫療等健康相關產業中積極創新，包括新冠疫苗及新冠藥物的研發。
國藥控股去年首三季業績，營業額 4,063.8 億元(人民幣，下同)，按年升 6.6%。純利 58.6 億元，按年升 2.7%；每股盈利 1.88 元。單計第三季收入按年增 9.6%至 1,450億元、淨利潤則按年增 2.1%至 22 億元，符合市場預期，也反映業務復甦。 期內，器械板塊收入佔比達 20%左右，零售板塊佔比則達 6%左右。未來 5 年公司零售及醫療器械板塊有望進一步發展新業務，兩者收入佔比有望持續提升。
隨著集團持續在新業務加大投入，高毛利業務在公司整體業務中佔比相對提升， 故認為公司未來毛利率有望繼續保持相對穩定狀態。
去年醫療板塊整體表現疲弱，除了受到港股大跌拖累，主要受累經營利潤率下跌，地緣政局及新冠疫情反彈的影響。今年預期板塊回暖，內地撤出清零政策，料迎來復甦增長。線上及線下藥品零售商受惠於流量增加及新冠相關藥品銷售，料今年盈利加快增長，國藥集團可看好，現價預測市盈率大約 7 倍，息率 4 厘，以行業龍頭而言，估值便宜。
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