股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值，很多朋友都會選擇投資股票，但在香港交易所，只計主板的上市公司已超過2000家，H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇，遠離妖股，避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票，加以分析。無論有貨定無貨，做足功課，自然能夠戰勝市場。
股票 推介 :
中國中免(1880)
今年8月才招股上市兼今年「集資王」，在內地經營旅遊零售業務的中國中免(1880)，在市場情緒逐步修復、 「20 條」出台帶動消費預期顯著改善，及「新 20 條」優化措施，市場普遍看好目前風險偏好以及政策持續發力背景下公司經營及估值的持續修復，疫情 3 年以來，公司經營韌性凸顯，旗下海口免稅城有望進一步帶動供給端改善。
8 月以來，海南疫情對三亞、海口業務的影響明顯，但隨著疫情逐步控制及海南線下門店恢復營業，今年國慶公司海南地區銷售額預計突破 10 億元，疫情下經營顯示出極強韌性。海口國際免稅城開業，有望吸引有高消費能力的客群，進一步帶動免稅供給端改善，促進公司市占率有效提升。
與此同時，與太古地產(019)的合作發展三亞國際免稅城三期專案，搶佔核心商業位置先機，為頂尖奢侈品及高端消費產業聚集打下基礎，奠定海南商業格局，有望進一步引領旅遊零售產業。當前海南疫情以來旅客情況持續逐月恢復，三亞 11 月份以來航班恢復度達到近 8 成。
注意到 9 月份海南疫情以來機場資料持續恢復，海口美蘭機場月度日均進出港航班數量已進升2個月，最新10月份再接月上升4%，疫情以來海口美蘭方面機場航班數量呈恢復趨勢，環比旅客情況逐月恢復。而三亞 11 月份 1-12 日航班數整體達到 2329 架次，恢復至去年同期的 74%。
市場看好中免的海外業務持續拓展，供應鏈能力持續增強。隨著海南免稅市場持 續擴容，海口國際免稅城開業，品類豐富服務提升頂奢引入，預計或將有效提振 進店人數、轉化率與客單價。
值得關注的是，中免剛獲納入恒生綜合指數(12 月 5 日生效)，此前已被納入 MSCI 中國指數，躋身兩大指數，從而獲得全球資本市場的被動資金跟蹤買入。
國泰旅空(0293)
隨著本港檢疫措施逐步放寬，估計國泰航空(293)可以達成今年底客運航班運力恢復至疫情前水平約三分一的目標，目前，市場普遍期望明年底可恢復至疫前的70%，到了 2024 年底則完全恢復，因此，國泰將有秩序收復失地，客運運力持續恢復將成為帶動其盈利的主要動力。
今年 10 月，國泰的客運表現進一步改善，收入乘客千米數(RPK)相等於 2019 年水平的約 20%，可用座位千米數(ASK)為 2019 年水平的 21%，乘客運載率(PLF)下跌 4個百分點，而今年 9 月與 2019 年水平比較，則微跌 1.2 個百分點。
貨運表現亦有輕微改善，10 月的貨物收入噸千米數(FRTK)為 2019 年水平的 64%，而今年 9 月則為 2019 年水平的約 61%。10 月貨物收入噸千米數按年跌 25%，主因環球經濟不利因素及中國的製造業活動受阻。10 月運載率(CLF)為 69%，按年跌13.9 個百分點。
載客量方面，10 月有四十萬九百零九人次，較 2021 年同期增加 4.2 倍，但比 2019年 10 月的水平下跌 85.4%。收入乘客千米數按年上升 4.1 倍，但與 2019 年 10 月相比則減少 80.1%。乘客運載率增加 44 個百分點至 73.6%，以可用座位千米數計算的運力按年增加 108%，與 2019 年 10 月相比下跌 79%。在 2022 年首十個月，載客人 次較去年同期增加 1.6 倍，運力上升 20.4%，而收入乘客千米數則上升 1.7 倍。
國泰航空於 10 月份運載十萬九千四百二十五公噸貨物，同比減少 20.1%，與 2019 年 10 月相比減少 40.2%。月內，貨物收入噸千米數按年減少 25%，與 2019 年 10 月 相比減少 36.2%。運載率下跌 13.9 個百分點至 69%，以可用貨物噸千米數計算的運 力則按年減少 9.9%，與 2019 年 10 月相比減少 37.2%。在 2022 年首十個月，載貨 量較去年同期下跌 11.1%，運力減少 21.9%，而貨物收入噸千米數則下跌 30.9%。
國泰管理層早前展望今年年底前業務狀況時指出，由 10 月至 12 月底，會增加約 3,000 班客運航班，並將能實現於 2022 年底將客運航班運力恢復至疫情前水平約三 分一的目標，預料隨著年底的旅遊需求將持續改善，聖誕新年長假期的旅遊需求亦見正面。
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