踏入2022年，美國 加息 壓力升溫。聯儲局的會議紀錄顯示，更多官員支持提早 加息 ，市場估計三月開始 加息 的機會，已超過七成，令十年期國債息率抽升至逾一點七厘，創出近一年高位。預計二三年及二四年，有機會分別 加息 三次及兩次，即現在至二四年加息幅度可能達兩厘。看來加息壓力真的迫在眉睫，市民應如何應對?
受 加息 最大影響是負債高的人士，港人最大的借貸相信是來自樓按。假設目前按揭息率為一點五厘，每借一百萬，分二十五年攤還，每月供款約為四千元，加息四分一厘每月多供118元，如果加息一厘至二點五厘，供款將升至4468元。並且要留意目前供款中利息僅佔三成，若加息一厘利息的比例將升至四成半以上，所以供樓人士要為加息作好準備。
本港市民對樓宇自住需求殷切，若溫和加息對樓價影響不太大，但樓價在去年破頂同時，租金升幅卻追不上，現時一般住宅的租金回報率低至兩厘多，若供樓利息升至兩厘以上，租樓投資已幾近「冇肉食」。
此外，在近年低息環境中，不少人將物業加按套現資金，用來投資或買另一個物業等，他們應否盡量清還按揭來減輕負擔?這要視乎你的投資回報，是否比按揭利率為高，股神巴菲特曾有名言指「三十年房貸是最好的投資」，大部份港人最大的資產來自物業，銀行又最信磚頭，所以樓按可說是借得最長期，最低息的貸款，已加按套現的人士，可再觀望形勢，不用急於還清貸款。
事實上，近年長期低息，銀行水浸的環境下，不少人容易向銀行借得平錢，再從事槓桿投資賺取息差，獲得穩定回報。筆者認識很多中產，本身借貸有數千萬元，貸款來自向銀行加按物業、在銀行槓桿投資債券及派息基金、及近年十分流行的保費融資等。
近年坊間不少博客，投資專家皆建議用槓桿買「直債」(企業債券)及「債基」(債券基金)。若有大約一百萬美元在銀行開投資戶口，買入債券及基金等，並以此作為抵押品，可獲得低息借貸，再將投資倍大。由於債券及債基派息相對穩定，只要派息高於借貸成本，令回報可以即時擴大。不過要留意在加息環境下，這樣賺息差的水位會收窄，而且債券價格會在加息周期下跌，所以現在再造槓桿買債的投資應該較為審核，要分段下注，不宜將所有資金一次過投入。在加息周期，一些較短年期的債券及較高息的企業債券，比年期長債券及較低息的政府債券，所受影響相對較低
至於近年十分流行的 保費融資 ，就是以槓桿形式買入保險公司的投資保單，入場費可低至數十萬元。投資者用自己資金買入保單後，可藉槓桿將投資額擴大三至四倍。不過保單屬較長線投資，回報因各保險公司而異，如果放十年平均年回報率約三至四厘；至於借貸利率亦每間銀行各有不同，一般與現在樓按差不多，約為一厘多水平，即保單回報三至四厘，只用一厘多的資金成本買入，中間可賺取息差。現在利率趨升令資金成本上升，或會令所賺息差收窄，不過保單同樣投資債券，在加息周期時投資的債券利率也會較高，使保單回報也增加，抵消部份加息使資金成本上升的影響。而且保單融資屬長線投資，在投資期內不會每年都是高息，只要平均利息成本比回報率低，造保單融資仍然是有利可圖。
所以傳統智慧雖說加息應該要減債，但也要視乎負債所得資金有何用途，及資金回報可否高於借貸息率而定。