股票 是香港最容易接觸的投資工具之一。要令財富增值，很多朋友都會選擇投資股票，但在香港交易所，只計主板的上市公司已超過2000家，H股總數也接近300隻。應該如何從中選擇，遠離妖股，避免成為韭菜? SmartInvestorHK 每星期為您選出兩隻精選股票，加以分析。無論有貨定無貨，做足功課，自然能夠戰勝市場。
股票 推介 :
中糧包裝(906)
生產銷售鋁罐、馬口鐵包裝、盛器等業務的中糧包裝(906)，旗下客戶包括青島啤酒、雪花啤酒、可口可樂、百威、加多寶、飛鶴、寶潔、美贊臣等大品牌，生意不愁，競爭條件優越，惟股價長期處於低位，較適合穩健兼有耐性的中長線投資者。 去年，中糧包裝營收 95.7 億元(人民幣，下同)，按年上升 30%，純利 4.62 億元，每股盈利為 0.415 元，增 19%，並已較疫情前 2018 的 3.02 億元人幣，高出53％，顯示集團具強勁的盈利復甦能力。
市場平均預測，中糧包裝今年盈利約 5.2 億元，每股盈利 0.47 元，增加 13％，預測市盈率大約 5.8 倍，較過去 6 年平均 11.7 倍的市盈率，折讓達五成。中糧包裝的大股東為央企中糧集團，持股 29.7%，第二大股東為持股 24.4%的奥瑞金(今年預測市盈率為 12.7 倍)，中糧包裝較其折讓高達 55%。
2021 財年，中糧包裝每股派息 0.25 港元，今年預測派 0.27 港元，預測股息率 8.4 厘， 預期市盈率則為 6.4 倍。 由上市的 2009 年至 2022 年，中糧包裝盈利大增 2.6 倍， 但股價反而潛水 40%，極不合理。
潛在投資者值得關注的是，中糧包裝三大股東目前共持 78.28%權益，公眾持股量 21.72%，低於規定的 25%，公眾持股量達 25%的問題需要解決。 集團早前曾表示， 擬發行新股向外收購，令公眾持股量合規。 由此可以推算，只要增發 0.49 億股， 價值 1.6 億元，即可達到目的，涉及新股大約相當於現有股數的 4%。
永達汽車服務(3669)
汽車股近月逆市造好，4S 經銷商永達汽車服務(3669)走勢相對落後，兼估值吸引，值得投資者加倍留意。
永達今年首季綜合收入 176.8 億元（人民幣．下同），按年下降 11.4%；毛利 21 億元，增加 1.6%；純利 4.59 億元，倒退 12.7%。 季內，新車銷量 40631 輛，按年減少 27%；新車銷售收入 138.27 億元，下跌 16.4%。 業績欠佳，主要受累疫情拖累各大城市生意， 尤其上海封城兩個月的打擊最大。
由於上海市場佔永達收入的 30%，永達管理層早前於業績電話會議上透露，今年第二季的潛在收入跌幅達 20%至 30%。 不過，市場普預估計，踏入下半年在中央政策大力扶持汽車業下，有望重拾增長動力。
目前，永達估值處自 2012 年上市以來谷底，市盈率僅 5.5 倍，息率達 7.3 厘，即使上半年盈利很大機會倒退，惟全年預測市盈率仍只是高單位數，息率料維持6 厘以上，市帳率更低於 1 倍，現價已具防守力。
回顧永達 2021 年業績，受惠豪車市場景氣，實現收入與盈利的雙豐收，綜合收入及毛利分別為 792 億和 90.41 億元，較 2020 年分別漲 14.3%及 25%。年內淨利潤為 26.18 億元，大升 51%，純利 24.8 億元，增長 52.6%。
年內，存貨周轉天數從 30.8 天大幅降低至 23.1 天，全年實現新車銷量 213907 輛， 按年多 4.6%。豪華品牌新車銷量按年上揚 4%，至 141067 輛，其中寶馬品牌銷量 按年提高 14.8%。
新車銷售收入為 637.82 億元，增 9.5%；豪華品牌新車銷售收入按年多 10.3%，至 539.5 億元，其中寶馬品牌新車銷售收入按年上升 16%，保時捷品牌新車銷售收入 按年上漲 9.1%。
免責聲明
本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。